Le leadership responsable est devenu un élément central de la réussite des entreprises dans tous les secteurs, y compris la gestion de patrimoine.
Non seulement il affecte la valeur et la réputation d’une entreprise, mais il va plus loin en ayant un impact sur la rétention du personnel et la fidélisation des clients.
Il y a quelques années à peine, l’investissement éthique, social et de gouvernance d’entreprise (ESG) – ou responsable – était très axé sur les questions de durabilité ; et plus précisément sur l’environnement. Les investisseurs ESG exigeaient que les entreprises réduisent leurs déchets et leur empreinte carbone. Et beaucoup l’ont fait.
Mais le prisme à travers lequel les investisseurs considèrent le leadership responsable des entreprises s’est élargi. Aujourd’hui, les investisseurs ESG se concentrent de plus en plus sur l’éthique et la gouvernance, prenant en compte les politiques d’une entreprise en matière de diversité et de rémunération, son impact sur les communautés locales et régionales, et même sa finalité. Les entreprises qui ne correspondent pas sont écartées ou évitées.
D’autres groupes de parties prenantes, tels que le personnel, les communautés, les gouvernements, les régulateurs et les tiers indépendants, pèsent également sur le leadership des entreprises, en recherchant des preuves de responsabilité sur un éventail tout aussi large de facteurs. Toute absence de celle-ci est perçue comme un risque.
Cela signifie que les gestionnaires de patrimoine (GF) sont maintenant non seulement sous pression pour fournir des investissements ESG adaptés et fiables à leurs clients, mais aussi pour être à la hauteur des valeurs ESG et faire preuve de principes de leadership responsable eux-mêmes.
Les gestionnaires de patrimoine (GF) ne sont pas seulement sous pression.
Le besoin de leadership responsable
L’année dernière, l’agence de notation internationale Moody’s a passé en revue 78 000 milliards d’euros de dette et a calculé que 8 000 milliards d’euros de cette dette étaient exposés à ce qu’elle appelle des » risques sociaux » – tels que l’inégalité des revenus, le faible accès aux services essentiels, la violence et la criminalité.[1] Ceci est intéressant car l’inclusion par Moody’s des risques sociaux dans son évaluation d’une entreprise pourrait avoir un effet sur la notation de cette entreprise, ce qui affecte le coût et l’accès aux capitaux et donc la rentabilité et la croissance. Ceci, à son tour, affecte les valorisations.
Divers gouvernements et organismes de réglementation encouragent également le leadership responsable. L’Union européenne (UE), par exemple, a travaillé sur des réglementations et des cadres, inclus dans MiFID II, conçus pour aider les investisseurs à accéder à des informations fiables et comparables pour les aider dans leur prise de décision. L’objectif est de canaliser plus efficacement les investissements vers les entreprises qui sont véritablement durables. L’Union européenne estime que cela l’aiderait à respecter ses engagements vis-à-vis des objectifs de développement durable des Nations unies et de l’accord de Paris visant à limiter le réchauffement climatique à 1,5 °C maximum[2]. La non-conformité est également susceptible d’entraîner des amendes et des atteintes à la réputation, autant d’éléments qui sapent la valeur.
Le pouvoir des employés et des clients
Les employés, eux aussi, jouent un rôle de plus en plus important en prônant un leadership responsable – et en dénonçant son absence. Les entreprises travaillant dans des domaines où il y a une pénurie de compétences, comme les acteurs technologiques de premier plan qui ont besoin de data scientists et d’ingénieurs logiciels de haut niveau, sont particulièrement vulnérables à ce type de pression. Mais chaque employeur devrait sauvegarder sa réputation ou faire face au risque d’avoir plus de mal à retenir et à recruter les meilleurs talents, ce qui affecte à nouveau l’innovation, la croissance et la valeur de l’entreprise.
Un autre groupe exerçant un réel pouvoir est celui des clients, qui votent avec leur porte-monnaie. S’ils veulent acheter auprès d’entreprises responsables, ils sont de plus en plus désireux d’investir dans une gestion responsable. Et ils sont de plus en plus organisés. BankFWD, par exemple, a été créé au début de l’année par la cinquième génération de Rockefeller en tant que réseau pour les personnes et les organisations partageant les mêmes idées qui veulent utiliser leur richesse et leur pouvoir collectifs pour persuader les grandes banques de cesser progressivement de financer les combustibles fossiles[3]
ESG en action
Alors, qu’est-ce que tout cela signifie pour les MM ? Bien sûr, ils devraient être capables d’identifier les investissements qui correspondent aux critères ESG de leurs clients. Ils devraient utiliser les nouvelles technologies pour faire correspondre ces clients avec les meilleurs investissements. Et elles doivent également intégrer la durabilité dans leurs propres valeurs d’entreprise fondamentales. Cela signifie avoir des politiques en matière de diversité, d’égalité et de rémunération équitable. Et tout comme les autres industries, elles doivent être en mesure de prouver leurs références.
Les enjeux sont déjà élevés et augmentent encore. La dernière enquête a révélé qu’en moyenne, 32 % de la richesse devrait quitter les MM au cours des cinq prochaines années, à mesure qu’elle est transmise aux générations. Parmi les raisons invoquées, les jeunes générations recherchent des investissements et des conseils éthiques complets, ainsi que des conseillers dont les valeurs correspondent aux leurs. Cette enquête a été entreprise avant que la pandémie mondiale ne frappe et l’attente et les premiers retours des WM’s aujourd’hui sont que cette tendance s’est accélérée car les clients cherchent à utiliser leur pouvoir pour faire une différence positive.
Ceci devrait être un signal d’alarme pour beaucoup dans le secteur, pourtant, selon notre enquête, seuls 41% des WM pensent qu’ils auront intégré la durabilité comme une valeur d’entreprise fondamentale dans leur stratégie et leur gouvernance d’ici 2025. En d’autres termes, même s’ils sont capables de parler de durabilité et d’identifier des investissements responsables, la majorité d’entre eux n’y parviendront pas. Cela pourrait leur coûter des clients, comme c’est le cas dans d’autres industries.
La réalité est qu’aujourd’hui les MM, tout autant que les acteurs d’autres secteurs, doivent pouvoir montrer aux personnes intéressées par l’investissement responsable qu’elles partagent leurs valeurs et qu’en travaillant ensemble, elles peuvent avoir le plus grand impact possible. Non seulement l’investissement sera responsable, mais le facilitateur devra l’être aussi.
